Pensioni 2027, il montante contributivo si rivaluta del 6,3359%: la crescita più alta da trent’anni

Nel calcolo contributivo la pensione dipende da due numeri. Il primo è il montante, cioè la somma dei contributi versati, rivalutata ogni anno in base all’andamento dell’economia. Il secondo è il coefficiente di trasformazione, che converte il montante in pensione in base all’età. Pochi giorni fa abbiamo visto che dal 2027 i coefficienti di trasformazione scendono. Ora arriva la notizia opposta, e molto più pesante: il montante si rivaluta del 6,3359%.

Il dato è stato comunicato dall’ISTAT con la nota del 16 ottobre 2026 e pubblicato dal Ministero del Lavoro il 21 ottobre 2026. Il quinquennio considerato è il 2021-2025. Vediamo come funziona, a chi si applica e perché può valere la pena ragionare sul mese di uscita.

Come funziona la rivalutazione del montante

Ogni anno i contributi accantonati si rivalutano, al 31 dicembre, esclusi quelli dello stesso anno, in base al tasso annuo di capitalizzazione: la media composta della variazione del PIL nominale nei cinque anni precedenti, calcolata dall’ISTAT (articolo 1, commi 6 e 9, della legge n. 335 del 1995). Il montante, quindi, cresce non con i rendimenti dei mercati ma con la crescita dell’economia italiana, inflazione compresa.

Al momento del pensionamento conta un dettaglio: l’ultima rivalutazione è quella al 31 dicembre dell’anno precedente la decorrenza, e si applica al montante maturato fino al 31 dicembre di due anni prima. Per una pensione che decorre nel 2027:

1. Montante al 31 dicembre 2025 Comprende i contributi fino al 2024, già rivalutati, più quelli del 2025 al valore nominale. Il totale viene moltiplicato per 1,063359.
2. Contributi del 2026 Si aggiungono senza rivalutazione.
3. Contributi del 2027 Quelli eventualmente versati prima della decorrenza si aggiungono anch’essi senza rivalutazione.

Perché è così alto

Il tasso guarda indietro di cinque anni. Nel calcolo del 2026 non c’è più il 2020, l’anno della recessione da pandemia, quando il PIL nominale è crollato. Ci sono invece il forte rimbalzo del 2021 e gli anni dell’inflazione alta, il 2022 e il 2023, che hanno fatto crescere il PIL nominale a ritmi che non si vedevano da decenni. Il risultato è un tasso più che doppio rispetto a tutti quelli applicati alle pensioni decorrenti dal 2011 al 2024.

* Tasso negativo neutralizzato: per l’articolo 1, comma 9, della legge n. 335 del 1995, come integrato dall’articolo 5 del decreto-legge n. 65 del 2015, il coefficiente non può essere inferiore a 1, salvo recupero sulle rivalutazioni successive. Per le decorrenze 2015, prima applicazione della norma, il recupero è escluso dall’articolo 5, comma 1-bis, del decreto-legge n. 65 del 2015. ** Coefficiente dopo il recupero del tasso negativo dello 0,0215% relativo alle decorrenze 2022 (1,009973 × 0,999785; fonte: tabelle INPS). Fonte: note ISTAT pubblicate dal Ministero del Lavoro.

Per trovare un valore più alto bisogna tornare alle pensioni con decorrenza 1996, quando il coefficiente era 1,065726. Negli anni Settanta e Ottanta, con l’inflazione a due cifre, la rivalutazione arrivava oltre il 20%: ma riguarda periodi che oggi si valorizzano con il contributivo solo in casi particolari, come l’opzione.

Chi ne beneficia

• Chi va in pensione con decorrenza dal 1° gennaio al 31 dicembre 2027, sulla quota calcolata con il sistema contributivo.
• Contributivi puri, privi di contributi al 31 dicembre 1995: tutta la pensione si calcola sul montante.
• Sistema misto: la rivalutazione riguarda la quota contributiva, dal 1996 per chi aveva meno di 18 anni di contributi al 31 dicembre 1995, dal 2012 per gli altri.
• Chi esce con un calcolo interamente contributivo, come chi sceglie l’opzione al contributivo.

Non cambia nulla, invece, per chi è già in pensione: il montante si trasforma in pensione una sola volta, alla decorrenza, con le rivalutazioni maturate fino ad allora. Per chi è già pensionato il tasso 2026 rileva solo per eventuali supplementi o altre prestazioni contributive con decorrenza 2027. Le pensioni in pagamento si adeguano ogni anno all’inflazione con la perequazione, che è un meccanismo diverso.

Il confronto con i coefficienti di trasformazione

Dal 1° gennaio 2027 i coefficienti di trasformazione scendono a tutte le età, tra l’1,21% e l’1,97%. Ma la rivalutazione del 6,34% agisce sullo stesso montante e pesa molto di più: chi va in pensione nel 2027 parte da una base più alta.

Simulazione aPensione semplificata: contributi distribuiti uniformemente nell’anno, nessuna variazione retributiva, coefficiente a 67 anni e 1 mese calcolato per interpolazione mensile. Il beneficio effettivo dipende dal montante e dal peso dei contributi dell’ultimo biennio, che non si rivalutano.

Per chi ha un montante consistente, quindi, uscire nel 2027 invece che a fine 2026 non è una penalizzazione: è quasi sempre un guadagno, anche con i nuovi coefficienti. E fino a 70 anni servono circa sei mesi di età in più perché il nuovo coefficiente torni al livello del 2026 (a 71 anni il coefficiente non cresce più). Chi può rinviare di sei mesi somma quindi l’intera rivalutazione a un coefficiente invariato, ma rinuncia a sei mensilità: il conto va fatto caso per caso.

Conviene rinviare l’uscita?

Per chi ha già maturato il diritto e può scegliere la data, la risposta va cercata nei numeri, ma alcune regole aiutano.

1. Il guadagno riguarda solo la quota contributiva Chi ha una pensione in gran parte retributiva vede un effetto limitato.
2. Conta la decorrenza, non la data delle dimissioni Requisito, finestra e domanda decidono in quale anno decorre la pensione. Chi ha la decorrenza entro il 2026 non riceve la rivalutazione 2026; per chi esce dal 2027 in poi entra nel montante.
3. Un mese senza pensione ha un costo Va confrontato con quanto si guadagna sull’assegno per tutta la durata della pensione: se nel frattempo si lavora e si versano contributi, il conto torna quasi sempre.
4. Il 2028 è un’incognita Il tasso per le decorrenze 2028 sarà calcolato sul quinquennio 2022-2026, senza il rimbalzo del 2021: oggi non è noto e non va dato per scontato che resti così alto.

Domande frequenti